ROE是什麼

股東權益報酬率(ROE)是什麼?想衡量一間公司管理層的經營效率?這篇文章會用簡單的方式,

用一目了然的圖像故事來了解ROE應用原理、公式計算,

並告訴你用ROE選擇公司股票時,應該要注意的幾件事……

ROE是什麼?

股東權益報酬率(英語:Return On Equity),縮寫:ROE

意思是:公司用股東的錢,來賺錢的效率。

什麼是ROE

專有名詞解釋:

  • 淨收入:總收入扣掉成本、稅收等等,最終的淨獲利。
  • 股東權益:股本(股東投入的本錢)、資本公積(額外價值、股票的溢價)、保留盈餘(沒有發給股東的錢)。

用圖像了解ROE是什麼:

ROE是什麼
ROE解釋

套入公式得知:ROE=淨收入/股東權益=20/100=20%

哪裡可以找到ROE?

  • EPS是什麼
  • ROE是什麼
ROE

使用ROE的選股技巧

用公式解釋ROE,到底是獲利提升,還是使用財務槓桿?

大家先來回顧ROE公式:淨收入/股東權益

當ROE提高時,看是淨收入變多,還是股東權益變少。

資產=負債+股東權益

資產負債表
  • 淨收入如果變多:

觀察公司是否有業外一次性收入,或者出售資產,短暫的獲利並不能代表公司長久的賺錢能力,

投資前一定要先仔細查閱公司相關訊息!

  • 股東權益如果變少:

1.股東權益=資產-負債,資產減少也會導致股東權益變少,可以觀察公司在什麼地方花了一筆錢,

可能是出售資產,或者花錢併購某一間公司,導致ROE的增加。

2.公司使用財務槓桿,負債變多了,導致股東權益被犧牲。

股東權益

保留盈餘增加若造成ROE下降,代表公司用錢效率差

公司有時會需要保留一些資金,像是我們個人的緊急、戰略預備金,因應未來財務規劃,

但保留資金會提高股東權益,如果這些錢沒為公司創造收入,套入公式,淨收入不變,股東權益變多(分母變大),

ROE就會下降,公司使用資金的效率不好,還不如發還給股東。(氣氣氣氣氣

但有些公司不會配發現金股利,決策者認為把盈餘留在自己公司,能創造更高的報酬率。
例如:巴菲特的波克夏控股公司(BRK.A/B)

總結:

  1. 股東權益報酬率ROE能代表公司管理層的管理能力和賺錢效率。
  2. ROE並非越高越好,可以透過公式了解是獲利提高,還是債務增加,再去細探原因。
  3. 保留盈餘使用上沒有效率,會使ROE下降。
最後修改日期: 2021 年 8 月 14 日

作者

留言

之前都看不懂ROE,現在終於懂了!感謝分享🙏

謝謝版主分享,簡單易懂呢 👍👍

之前就聽過ROE 但一直不太了解 經過版主的說明 讓我輕易的了解。 感謝版主

那請問Roe均值落在哪個區間比較合理呢?

版主解釋的真好!讓看起來複雜的東西一下子就懂了!

謝謝版主的分享,收穫很多,終於懂ROE

我覺得用漫畫的方式來呈現超級友善新手的~光是看最後的數字不去細部看數字的資訊,會很容易誤判情勢! 感謝Ben,這是我看過最淺顯易懂的方式!

ROE也是選股很重要的指標 感謝版主教我們從哪裡找ROE

圖製作的很明確易懂耶~ 讓我這個股市菜雞迅速掌握概念 讚讚

hank816089 

這篇真的很適合新手來學習,ROE確實價值投資過程中必須研究的一項指標,感謝版主分享~

謝謝版主分享 讓我用這個很簡單的方式就理解了ROE的概念 期待之後有更多教學喔

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